Em 1929, face aos elevados stocks existentes na indústria dos EUA, assistiu-se a uma baixa na produção de aço e de automóveis e a um decréscimo na construção civil, situação que foi agravada pela previsão da redução dos lucros das empresas.

Esta situação, fez surgir um clima de desconfiança no mercado de capitais, que levou, por sua vez, a um movimento generalizado de venda de acções, pois, os investidores quer grandes, quer pequenas empresas, receavam perder o seu dinheiro.

No dia 24 de Outubro de 1929, gerou-se o pânico na Bolsa de Nova Iorque (nos EUA). Cerca de 13 milhões de acções de diversas empresas foram postas a venda abaixo do preço pelo qual tinham sido adquiridas. Era uma tentativa de os investidores recuperarem algum dinheiro investido nelas. No entanto, estas acções não encontraram o comprador o que originou o chamado crash bolsista, uma subida e brusca quebra do valor das acções transaccionadas na Bolsa. Pelos efeitos que teve, este dia ficaria conhecido como a <<Quinta-feira Negra>>.